报告显示，2025年森马服饰全年实现营业总收入150.90亿元，同比增长3.17%，成功站稳150亿营收规模，彰显了其作为行业头部企业的市场地位与经营韧性。然而，在营收稳步增长的同时，盈利能力却遭遇挑战：归属于上市公司股东的净利润为8.92亿元，同比下降21.54%;扣非后净利润8.43亿元，同比下降22.22%。这一“增收不增利”的现象，并非企业基本面恶化，而是森马服饰主动战略调整与市场环境共振下的阶段性结果。利润的短期回落，主要源于三方面：一是休闲服饰业务正处于深度调整期，面临行业激烈竞争;二是为抢占未来制高点，企业在直营渠道扩张、线上平台投流及门店升级改造上的投入显著增加;三是核心利润支柱——童装业务的增速较过往有所放缓。（世界服装鞋帽网）   原文链接

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