海澜之家（股票代码：600398）发布的2025年年度报告显示，公司羽绒服业务在全年经营中面临一定压力，但在产品结构与技术创新方面展现出明确的升级方向。

数据显示，2025年海澜之家羽绒服业务实现营业收入23.47亿元，占公司总营业收入的10.85%。尽管仍为公司重要的收入来源之一，但该业务收入较上年同期下降8.26%。

从盈利水平来看，羽绒服产品毛利率为41.03%，同比减少4.06个百分点。成本方面，羽绒服主营业务成本为13.84亿元，占公司总主营业务成本的12.14%，较上年微降1.48%。

在产销存环节，2025年公司羽绒服生产量为571.03万件，较上年减少24.56%；销售量为581.53万件，同比增长1.92%；期末库存量为709.99万件，同比略降1.46%。

尽管生产端明显收缩，但销售量实现小幅正增长，库存压力有所缓解，显示出公司在羽绒服品类上采取了更为审慎的供给策略。

从产品策略来看，海澜之家在2025年秋冬重点发力羽绒服赛道，推出高端“极光95绒系列羽绒服”，采用“800蓬95绒”填充，融合石墨烯蓄热科技与三防面料，强化产品保暖性能与场景适应性。

此外，公司还推出“山不在高”系列及三体联名羽绒服，借助IP联名与科技创新驱动消费体验升级。相关产品研发依托“海澜云服实验室”，持续推动羽绒服向功能性与时尚性并重方向演进。

总体来看，2025年海澜之家羽绒服业务在营收与毛利端承压，但销量保持正增长，库存结构优化，产品高端化与科技化路径日益清晰，或为后续业务企稳回升积蓄动能。

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